L’été dernier, un montage financier compatible avec les principes de la finance islamique était réalisé pour le compte d’un sportif de haut niveau. L’objectif, tant pour la banque qui a accepté de jouer le jeu que de la société 570 à l’origine du projet, était de rendre effective cette finance qui depuis des années, de colloque en colloque, restait confinée dans les salons parisiens. Grâce à ce prototype, qui pourrait se généraliser et être proposé à l’ensemble de la clientèle de cette banque, 570 a pu convaincre de la viabilité de la finance islamique en France. S’il reste du chemin à parcourir pour qu’on puisse véritablement parler de démocratisation de ce type de produits, cette première augure du meilleur. Plus tard, en mai dernier, c’est France Sukuk, une autre société, qui annonçait le lancement d’un produit financier sharia-compliant. Il s’agit dans ce cas-là d’un produit d’épargne fondé sur l’immobilier (voir : Finance islamique : France Sukuk lance un produit d’épargne).

Samedi 25 juin, l’association Aidimm, pionnière en France en finance islamique, organise une conférence lors de laquelle une annonce devrait être faite, une annonce qui confirmera l’arrivée effective de la finance islamique en France. Attendue depuis des années, bloquée par des postures idéologiques qui nuisent à l’économie française, la finance islamique profite largement à la place de Londres et devrait s’installer durablement en Irlande dans les prochaine années.

Le programme de la conférence est le suivant :

Conférence Aidimm, sponsorisée par la Chaabi Bank

Programme
- Bilan des avancées sur le plan réglementaire français et un point sur le marché des particuliers, présenté par Saer Said, Président d’Aidimm et Boubkeur Ajdir, Directeur de IFAAS

- La finance islamique dans une banque non islamique, est-ce possible ? présenté par Cheikh Mohammad Patel, secrétaire général de l’ACERFI et membre de plusieurs sharia-board

- Quelles solutions concrètes en 2011 :
Financement immobilier résidentiel sharia-compatible, retour sur la première expérience réalisée en 2010, quelle est la prochaine étape ?
Financement de PME et produits d’épargne sharia-compatibles : quelles solutions aujourd’hui ? présenté par Anass Patel, président de groupe 570

- Quelle offre bancaire aujourd’hui et demain pour le marché français ? Invité d’honneur : Amine Alami – Directeur Développement Chaabi Bank (Europe)

- Table ronde : Le marché français vu par des banques islamiques du Golfe – Quel environnement pour les produits conformes à l’éthique musulmane en Europe et dans le GCC ?
Invités d’honneur :
Lilian Le Falher, directeur chez Kuwait Finance House
Sébastien Clément, auditeur sharia dans les banques du Golfe

S’agissant du tarif, il est de 25 euros pour les particuliers et de 50 euros pour les entreprises. Mais avec le code AK1432, profitez d’un tarif unique à 15 euros. La préinscription est obligatoire.

Pour vous pré-inscrire, cliquez sur le lien suivant : Conférence Aidimm du 25 juin 2011 – réduction Al-Kanz

L’Aidimm (association d’innovation pour le développement économique et immobilier) en partenariat avec la société IFAAS, spécialisée dans la finance islamique, publie un rapport sur l’état des lieux de la finance islamique en France et sur ses perspectives pour les banques de détail françaises, ce qui constitue une nouveauté remarquable : depuis qu’il est question de finance islamique en France, il n’y avait jusque-là d’intérêt que pour les gros sous des pétro-monarchies, et rien pour les particuliers qui pourtant constituent une cible non négligeable.

Boubkeur Ajdir, membre de l’Aidimm et directeur chez IFAAS, répond à nos questions.

Al-Kanz : Qu’attendez-vous de la publication de ce rapport ?
Boubkeur Ajdir : Nous espérons en premier lieu avoir répondu de manière objective à la question « y a-t-il un marché pour les produits financiers islamiques de détail en France ? » Nous avons voulu, en outre, aller plus loin que la simple présentation de chiffres, car dès lors qu’une étude de marché est réalisée un tas de nouveaux défis doivent être relevés. Une fois le volet quantitatif fermé, il faut s’attaquer au qualitatif et trouver des réponses à des problématiques plus profondes de modèles économiques, de typologies de produit, de commercialisation, de tarification, de marketing et de communication, etc.

Al-Kanz : En France, tout le monde est d’accord pour dire que la finance islamique est un atout non négligeable, mais ça bloque. Pourquoi ?
Boubkeur Ajdir : D’aucuns affirment que ces blocages sont politiques. Selon moi, il n’en est rien. Concernant la banque de détail, les politiques se disent neutres. En réalité, les blocages sont différents en fonction des acteurs dont on parle. On sait que la banque islamique de détail peut se développer en France de plusieurs manières. Un projet de banque « islamique » qui part de zéro ou une banque qui vient de l’étranger aura des aspects d’ordre juridique, réglementaire et fiscal qui lui seront propres. Ces derniers, pas forcément évident à résoudre, nécessiteront des investissements importants (surtout s’il n’y a pas de banque française partenaire). En revanche, une banque exerçant en France peut tout à fait proposer des produits financiers « shari’a-compatibles ». Ses problématiques ne sont pas vraiment d’ordre technique, juridique ou fiscal. A part quelques produits de financement particuliers, une banque peut proposer dès aujourd’hui 3 ou 4 produits (financement ou placement) de ce type. Le vrai problème tient au marketing et à la communication. On redoute l’effet médiatique « Quick halal ». On craint pour sa réputation et, partant, on appréhende une fuite éventuelle de clients non musulmans qui pourraient être effrayés à l’idée que leur banque lance des produits financiers « halal ». En tant que professionnel, je suis convaincu à 100 % que les produits financiers islamiques séduiront beaucoup de monde, surtout dans le contexte actuel de dérives dans la finance traditionnelle. Les banques maghrébines exerçant en France, n’ayant pas à gérer ce risque d’image, ont quant à elles, une vraie carte à jouer.

L’un des freins qu’il faut relever, c’est l’absence cruelle d’expression de la demande par les musulmans eux-mêmes. Ces derniers ont des demandes fortes, mais ne les expriment pas. Qu’ils expriment clairement et simplement leur besoin et surtout qu’ils cessent de consommer ce qui n’est pas conformes à leur éthique. Cesser de consommer des produits financiers « haram » permettra le développement du produit « halal ».

Al-Kanz.org : Selon vous, si demain matin une banque proposait des produits financiers halal, qu’est-ce que cela pourrait très concrètement changer, d’abord, dans la vie quotidienne des bénéficiaires, ensuite pour l’économie française ?
Boubkeur Ajdir :
Tout d’abord, pour l’économie française, on aura une application concrète d’une finance plus moralisée tant sollicitée par nos représentants politiques eux-mêmes. Ils ont été très nombreux à venter les vertus de la finance islamique surtout lorsque nous étions au cœur de la crise. Si certains spécialistes évoquaient la possibilité d’attirer cent milliards d’euros d’investisseurs étrangers il y a de cela quelques mois encore, nous estimons qu’il y a un potentiel de quatorze milliards à l’intérieur même de l’Hexagone. Ensuite, comme c’est un tout nouveau marché, il sera créateur d’emplois dans différents secteurs (banque, assurance, communication, marketing, formation, système informatique, droit ou encore fiscalité). Il y a besoin d’autant de spécialistes que de métiers concernés. Enfin, pour les clients intéressés, musulman ou non, ce sera l’opportunité soit de placer ses économies dans des produits rentables et conformes à leurs principes, soit de trouver des financements alternatifs qui permettront l’achat de bien mobilier ou immobilier ou encore le financement d’entreprise. Sur ce dernier point, on sait déjà combien la clientèle cible est concernée par l’entrepreneuriat.

Pour télécharger le rapport, cliquez sur le lien suivant : Rapport Aidimm-IFAAS

Merci à IFAAS et l’Aidimm de nous avoir fait confiance en sollicitant notre avis. Nous avons en effet apporté une modeste contribution en répondant à la question de savoir s’il existe un consommateur musulman. On notera, par ailleurs, le mot du directeur général de la banque marocaine Chaabi, El Mostafa Beddari.

Finance islamique. Comme à chaque fin d’année, l’Aidimm (Association d’innovation pour le développement économique et immobilier) organise une session de formation à la finance islamique. Les 4 et 5 décembre prochains, de 9h à 18h à Saint-Denis (93), vous pourrez suivre deux jours de formation intensive à la finance islamique. Ci-après le programme détaillé :

Première journée : cours magistraux

1. Le cadre général des activités commerciales en islam et l’interdiction du riba
2. « Au cœur du riba, au cœur du système, au cœur du problème »
3. Les concepts-clé de l’économie en islam : le temps, l’argent, l’endettement, le risque, la richesse, la propriété et l’éthique
4. La problématique de la conformité shariah des produits financiers
5. Actualité de la finance islamique en France

Les cours seront animés par :
Cheikh Mohammad Patel, membre permanent du comité Acerfi
Mohammed Marouane, fondateur de Quantis
Cheikh Mohamed Bechir Ould Sass, membre permanent du comité ACERFI et enseignant chercheur à l’école de management de Strasbourg
Boubkeur Ajdir, directeur de projet chez Islamic Finance Advisory & Assurances Services

Seconde journée : ateliers work-shop en petit groupe

Atelier 1 : les contrats de base
Atelier 2 : banque et assurance islamique takaful
Atelier 3 : le cas du financement immobilier en France
Atelier 4 : bourse : des produits financiers simples au plus complexes

Les participants auront l’occasion d’assister à tous les ateliers durant la journée de dimanche.
Les ateliers seront animés par :
Abdelhakim Bouabid, cadre financier, diplômé de l’Institute of Islamick Banking & Insurance (Londres)
Amine Nait-Daoud, cadre financier, diplômé du DU finance Islamique de l’école de Management de Strasbourg
Anass Patel, cadre finance et immobilier, président d’Aidimm
Boubkeur Ajdir, cadre finance islamique, directeur de projets chez Islamic Finance Advisory & Assurance Services
Arslan Bendimerad, cadre assurance, chercheur et responsable du pôle takaful d’Aidimm
Jamila Mkasri, cadre finance, spécialiste marchés financiers

La préinscription est obligatoire. Cliquez sur le lien suivant si vous voulez participer à cette formation : préinscription formation finance islamique – Aidimm
Une confirmation est demandée. Vous devez pour cela impérativement compléter le bulletin d’inscription téléchargeable en cliquant sur le lien suivant : bulletin d’inscription et l’envoyer par courrier le plus rapidement possible accompagné du paiement à AIDIMM, 12 rue Sadi Carnot 93170 Bagnolet

Tarifs
Frais d’inscription pour les deux journées (TTC) (déjeuner et support de cours compris)
Plein tarif (salarié, actif) : 100 €
Tarif spécial étudiant ou chercheur d’emploi : 80 € pour les deux journées
Tarif entreprise : 130 €

Code de réduction pour les Al-Kanznautes. L’AIDIMM fait une remise de 10 euros pour les deux jours de formation, si lors de la préinscription vous indiquez le code de réduction suivant : AK1431.

Pour plus d’information, contactez l’Aidimm par mail : formation@aidimm.com ou par téléphone : 06 25 44 05 70.

Finance islamique. La finance islamique en France avance, non seulement dans le domaine des investissements, tournés vers les grandes sociétés et les pétro-dollars, mais aussi dans le retail, c’est-à-dire les produits bancaires pour particuliers, comme l’atteste une opération inédite qui a eu lieu récemment. Le premier contrat, en France, de financement qui respecte les impératifs du droit musulman a été exécuté en faveur d’un sportif de haut niveau.

Résidant en région parisienne, ce dernier, accompagné et conseillé par les experts de la société 570 et le support d’Anass Patel, président de l’Aidimm, a pu bénéficier d’un montage particulier financé par une grande banque française. Des membres du comité Acerfi ont pu veiller à la conformité du produit avec les exigences du droit musulman, comme cela avait déjà été le cas il y a plus de deux ans pour le premier fonds d’investissement sharia compatible en euro, lancé à l’île de la Réunion.

Ce test grandeur nature, qui a pris la forme d’une murabaha (opération d’achat-revente avec marge bénéficiaire définie), a été réalisé en conformité avec les nouvelles dispositions fiscales établies par les autorités compétentes afin d’accueillir en France les opérations de finance islamique. Même si le profil du client est singulier, ce succès démontre que la finance islamique est possible en France, même pour les particuliers, lesquels sont autant demandeurs de produits de placement que de produits de financement, comme l’attestait en 2008 une étude IFOP.

Toutefois, il reste quelques ajustements à opérer afin d’en faire un produit grand public. Espérons que ce succès ne sera que le premier d’une longue série, in châ’a-Llâh, et que, dans un proche avenir, l’accès à la propriété soit ouverte à tous ceux qui refusent de recourir au prêt bancaire classique, c’est-à-dire à intérêts, lesquels sont sévèrement proscris en islam.

Trois questions à Anass Patel, président de l’Aidimm

1- En termes simples, à quoi correspond ce nouveau produit ?
Anass Patel : Il s agit d’ une opération de murabaha qui par définition correspond a une opération d’achat (ici par la banque) du bien, puis sa revente au client a un prix majoré de la marge de la banque. Le client s’acquitte ensuite du prix en plusieurs mensualités, selon ce qui est convenu dans le contrat. La banque a fait ainsi une opération commerciale portant sur le bien immobilier et non une opération ribawiya (comprenant des intérêts) portant sur l’argent. Deux objectifs ont été atteints : un gain pour la banque et un crédit sans riba pour le client.

2- Est-ce que le simple particulier qui veut aujourd’hui acheter une maison sans recours à un produit fondé sur la riba (intérêt) peut espérer bénéficier rapidement d’une telle possibilité ?

Anass Patel : La rapidité de la standardisation de ce mode de financement ne dépend que de la volonté des banques. Elles ont aujourd’hui tous l’arsenal technique et fiscal pour y arriver. Il faut juste qu’elles acceptent d’y consacrer plus d’énergie et l’Aidimm et ses partenaires sont là pour les accompagner. Il nous est difficile, à notre niveau, de nous prononcer sur les délais. Nos adhérents sont extrêmement nombreux et impatients, les spécialistes sont là … Nous attendons juste le bon partenaire bancaire qui soit disposé à se lancer pour le grand public.

3- Dans quelques jours, l’Aidimm va publier un rapport, élaboré en partenariat avec la société IFAAS, sur le potentiel du marche de la finance islamique de détails en France. Cette publication sera suivie d’une campagne d’information auprès des consommateurs. Qu’attendez-vous de ces derniers ?

Anass Patel : Tout simplement qu’ils deviennent des consom’Acteurs en devenant adhérents bienfaiteurs pour soutenir et donner du poids à nos actions. Ce sont les efforts de tous qui nous permettront de développer des solutions financières éthiques. Bien évidemment, n’oublions pas que nos actions se doivent toujours d’être accompagnées par des invocations à Allah pour qu’Il nous permette de disposer rapidement de solutions durables et accessibles à tous quelque soit nos convictions..

A lire en complément : Idée reçue n°2 : Le crédit islamique n’est rien d’autre qu’un crédit ribawi déguisé

AGIR : Les musulmans, mais aussi des non-musulmans, attendent avec impatience que leur banque leurs proposent des produits sans riba. De même, plusieurs banques sentent qu’il y a un marché, mais elles n’osent se lancer, car la demande n’est pas assez explicite. L’un des objectifs de l’Aidimm est d’offrir cette visibilité aux consommateurs musulmans, mais cela ne peut se faire sans eux. Vous voulez accéder un jour à la propriété ? Agissez, venez grandir les rangs de l’Aidimm. Plus il y a aura de membres, plus l’association sera écoutée et entendue. Pour cela, rendez-vous sur le site de l’Aidimm et remplissez le formulaire pour devenir adhérent (cotisation symbolique de 10 euros ) : Je soutiens l’Aidimm

Crédit photo Une : Seier+Seier

Finance islamique. Après la journée de formation d’avril dernier, l’Aidimm (Association d’innovation pour le développement économique et immobilier) organise une seconde session le samedi 29 mai prochain, toujours dans le 11e arrondissement de Paris. Cette journée de formation à la finance islamique est ouverte à toutes les personnes intéressées de près ou de loin par la finance islamique.

Programme

Introduction à la finance islamique : ses concepts et ses outils
Retour sur la vision islamique de l’endettement
Banque islamique Vs banque conventionnelle
Mon banquier, ses produits financiers et moi ?
Financer aujourd’hui un bien immobilier d’habitation hors circuit bancaire
Financement automobile : le crédit bail / le leasing
Conscience économique

Les intervenants

Cheikh Mohamed Bechir Ould Sass, membre d’Acerfi et enseignant chercheur à l’université Robert Schumann de Strasbourg
Hakim Latrache, membre fondateur d’Aidimm et étudiant de la première promotion du diplôme universitaire Finance Islamique l’université Robert Schumann de Strasbourg
Stéphane Oddos avocat d’affaires, Adel Harzi, Risk manager, Marouane Mohamed, ingénieur en mathématiques financières et fondateur de Quantis et d’autres professionnels du monde de la finance

Tarifs (TTC)
Pour toute inscription confirmée avant le 21 mai 2010 : 50 € pour les actifs – 35 € pour les étudiants ou chercheur d’emploi – 70 € pour les entreprises (prix par personne)
Pour toute inscription confirmée après le 21 mai 2010 : 60 € pour les actifs (salariés) – 40 € pour les étudiants ou chercheur d’emploi – 80 € pour les entreprises (prix par personne)

Pour vous préinscrire, cliquez sur le lien suivant : formulaire de préinscription pour la formation Aidimm

Code de réduction pour les Al-Kanznautes. L’AIDIMM fait une remise de 5 euros si lors de la préinscription vous indiquez le code de réduction suivant : AK1431.

Finance islamique. L’Aidimm (Association d’innovation pour le développement économique et immobilier) organise le samedi 10 avril prochain, à Paris (11e arrondissement), une journée de formation et d’initiation à la finance islamique. Vous trouverez ci-après programme et modalités. La formation est ouverte à tous.

Programme

1) Les notions fondamentales en Islam : du temps, de l’argent, de l’endettement, de la propriété, de la richesse
2) Processus de structuration d’un produit financier sharia-compatible
3) Application pratique : investissement sharia-compatible dans les sociétés cotées et non cotées
4) Tests des connaissances

Les intervenants

Cheikh Mohamed Bechir OULD SASS, membre d’ACERFI et enseignant-chercheur à l’université Robert-Schumann de Strasbourg
Nasser ZITOUT, membre fondateur d’AIDIMM et étudiant de la première promotion du diplôme universitaire finance islamique de l’université Robert-Schumann de Strasbourg
Boubkeur AJDIR, directeur de projets au sein du Cabinet IFAAS France
et d’autres professionnels du monde de la finance

Tarifs (TTC)
50 € (pour les actifs) – 35 € (pour les étudiants ou chercheur d’emploi)
70 € (pour les entreprises, prix par personne)

Pour vous pré-inscrire, cliquez sur le lien suivant : formulaire de préinscription pour la formation Aidimm

Code de réduction pour les Al-Kanznautes. L’AIDIMM fait une remise pour les Al-Kanznautes. Ce qui ramène le prix à 65 euros par personne pour les entreprises, 45 euros pour les actifs et 30 euros pour les étudiants et les sans-emploi. Pour en profiter, il vous suffit d’indiquer, dans l’encadré prévu à cet effet, le code de réduction suivant : AK1431.

Entreprendre. Le premier syndicat de professionnels musulmans, le SPMF, organise sa seconde formation de l’année. Après celle du 9 janvier dernier, consacrée à aux entreprises face au GIR, le SPMF organise pour cette nouvelle édition une formation autour de l’éthique des affaires en islam. Des membres de l’Aidimm et d’Acerfi en assureront la tenue.

Mot du président

Parler d’éthique en affaires et en entreprise semble être une absurdité pour certains, de par l’idée admise selon laquelle le monde des affaires n’obéirait qu’à la loi du profit. On oppose souvent éthique, gain et intérêt.

Toutefois, en islam, éthique et affaires vont de pair. Ces notions et principes sont interdépendants.

Sans le respect de l’éthique islamique des affaires, l’entreprise du dirigeant de confession musulmane se trouve positionnée dans une situation de risques : risques vis-à-vis d’une clientèle de consommateurs musulmans de plus en plus sensibilisée à cette question d’éthique mais aussi risques vis-à-vis du Très Haut dans le non respect de Ses commandements.

Aujourd’hui, se dire entrepreneur de confession musulmane, c’est mettre tout en œuvre pour entreprendre autrement et conformément aux principes de sa confession.

C’est pourquoi, le SPMF a jugé nécessaire d’organiser une formation le 13 février prochain sur la thématique de « l’éthique des affaires en islam ».

Cette formation d’une importance capitale pour nos entrepreneurs et animés par les professionnels de l’ACERFI et de l’AIDIMM, vous donnera, en un après midi, toutes les clés de compréhension de cette question qu’est l’éthique islamique des affaires.

Cette formation s’adresse à tout entrepreneur quelque soit sa profession mais également aux porteurs de projets qui souhaitent se former sur cette question avant la création de leur entreprise.

Vous avez la possibilité de vous inscrire en ligne via le lien suivant : je m’inscris à la formation du SPMF sur l’éthique des affaires en islam

ou en contactant Souad par téléphone au 08 11 03 20 50

En espérant vous compter nombreux parmi nous. Nos salutations les plus fraternelles.
Habib DJEDJIK
Président

Finance islamique. En avril dernier, nous vous annoncions le tour de France de l’Aidimm, cette association spécialisée entre autre dans la finance islamique. Après Lyon, Troyes, Strasbourg, Nogent-sur-Oise, Grenoble, Rouen et plusieurs villes de région parisienne, l’Aidimm rencontre tous ceux intéressés par la finance islamique dans les villes suivantes

- Bordeaux, le 23 janvier
- Vigneux-sur-Seine, le 30 janvier
- Lille, le 6 février
- Marseille, le 20 mars

Comme pour lors des précédentes conférences, il s’agira de promouvoir et d’expliquer au grand public les principes de la finance islamique, ses fondements et ses interdits, mais aussi d’apporter un éclairage sur les modes de financement issus de la finance islamique.

Si vous aussi désirez inviter l’Aidimm pour une conférence dans votre ville, il vous suffit d’écrire à l’adresse contact@aidimm.com ou d’appeler le 06 25 44 05 70 (http://www.aidimm.com)

Finance islamique. Après un premier billet sur ce qu’est une banque islamique, nous poursuivons notre série sur les idées reçues autour de la finance islamique en vous proposant un article sur le « crédit islamique ». Comme pour le précédent article, c’est Mouhammad Patel, membre de l’Acerfi, et Boubkeur, membre de l’Aidimm, qui se sont chargés de déconstruire une idée reçue particulièrement coriace.

Par « crédit ribawi« , il faut entendre le crédit classique, conventionnel que tout le monde connait, le fameux crédit à intérêts.

Idée reçue n°2 : Le crédit islamique n’est rien d’autre qu’un crédit ribawi déguisé.

Faux. Commençons par un constat somme toute trivial : le fait que deux choses se ressemblent, ou que deux actions conduisent à un même résultat en apparence, n’implique en rien qu’elles soient de même nature ou, dans le cadre d’une analyse juridique islamique (fiqh), qu’elles aient le même statut. Ainsi, pour prendre un exemple concret, rien ne permet de différencier un steak provenant d’un animal abattu conformément au rite musulman d’un steak provenant d’un autre animal. Pourtant, si la consommation du premier est licite (halal) pour le musulman, celle du second ne l’est pas : le fait qu’ils aient la même apparence ou le même goût ne change rien à cette réalité.

C’est en gardant à l’esprit ce constat que l’on se doit d’aborder la comparaison entre le financement islamique et le crédit ribawi. Par « financement islamique », il faut entendre, dans cet article, le montage financier qui consiste à acheter un bien à un prix P par une banque islamique puis revendu à un prix P+M , M étant la marge réalisée par la banque lors de la revente du bien au client. Ce montage – achat puis revente avec marge bénéficiaire -, très répandu dans les banques islamiques, s’appelle la « murabaha ».

Bref retour aux sources

Le fait que la murabaha et le crédit ribawi se ressemblent et que ces deux opérations conduisent à un résultat comptable apparemment similaire ne peut, en aucune façon, justifier qu’on les assimile l’un à l’autre, qui plus est dans le domaine des transactions où la règle originelle et première est la permission. En d’autres termes, on ne peut qualifier une opération commerciale ou financière d’illicite et d’interdit qu’en se basant sur une source juridique valide dans le droit musulman (Coran, enseignement du Prophète Muhammad – sallallâhu ‘alayhi wa sallam -, consensus des savants compétents…) et non sur une analogie superficielle et dénuée de toute force probante.

Dans son acception originelle, tel qu’elle a été défini par les anciens juristes musulmans, la murabaha est un contrat de vente dans lequel le vendeur indique à l’acheteur le prix de revient de la marchandise qu’il lui propose et, par conséquent, le montant précis de sa marge bénéficiaire. C’est cette simple transaction, dont le caractère licite ne peut faire l’objet d’aucun doute, qui a été aujourd’hui aménagée pour être transformée en un mode de financement : l’individu qui désire faire l’acquisition d’un bien sans tomber dans le ribâ approche un établissement financier islamique et lui demande d’acheter le bien concerné pour le lui revendre ensuite avec une marge définie (le règlement étant effectué généralement de façon différée, suivant un échéancier convenu entre les deux parties).

Le bénéfice réalisé par la banque est ainsi le fruit d’une vente et ne peut, en aucune façon, être comparé à du ribâ… sauf à agir comme les quraïchites païens de La Mecque qui disaient : « Certes, la vente est similaire au ribâ. » Ce à quoi Dieu répondit : « Et Allah a rendu la vente licite et a interdit le ribâ. » (Sourate 2, v 275), dernier verset révélé sur ce sujet et venant une bonne fois pour toutes poser clairement l’interdiction du ribâ.

Il est d’ailleurs important de souligner que si le bien arrivait à être détruit entre l’achat et la revente, ce serait la banque (et non le client final) qui aurait à supporter la perte en tant que propriétaire …

Quelques critiques infondées

Le caractère licite de la murabaha est parfois remis en question en raison du fait que, à aucun moment, la banque n’a l’intention d’acquérir le bien pour elle-même : elle agit dans le seul but de pouvoir revendre l’objet concerné au client final et de réaliser ainsi un bénéfice par le biais de son intermédiation. Ce qui rapproche son attitude de celle du banquier conventionnel qui, en octroyant des crédits, n’a d’autre but que de se servir une rémunération. A cette objection, nous répondrons simplement que, dans le droit musulman, la licéité d’un d’achat n’a jamais été conditionnée au fait que l’objet acquis soit destiné à un usage personnel : sinon, c’est l’activité de l’ensemble des commerçants qu’il faudrait condamner, vu qu’ils ne font qu’acheter des biens dans le but de les revendre…

Une autre critique à l’encontre de la murabaha est que cette opération n’est qu’un subterfuge visant à contourner l’interdiction du ribâ. Nos références religieuses interdisent sévèrement le recours à ce genre de méthodes de contournement… Par rapport à ce point, il est important de rappeler qu’il y a une différence de taille entre :

• - avoir recours à une ruse dans le but de transgresser, de façon détournée, une interdiction. Ce comportement a effectivement été réprouvé durement dans plusieurs énoncés du Coran et de la sunna. Voir par exemple le récit coranique des gens du samedi (ashâb us-sabt).

• - avoir recours à une manœuvre autorisée dans le but de parvenir à un objectif licite tout en évitant un acte interdit. Cette attitude, qui est justement celle qui motive le recours à la murabaha pour éviter le recours au crédit ribawi, ne constitue nullement un péché. Au contraire, lorsqu’on revient vers les hadiths, on constate que le Messager d’Allah (sallallâhu ‘alayhi wa sallam) a lui-même enseigné parfois un tel procédé :
  

  Abu Saïd Al-Khudrî (radhia Allâhu ‘anhu) raconte (qu’une fois), Bilâl (radhia Allâhu ‘anhou) ayant apporté au Prophète (sallallâhu ‘alayhi wa sallam) des dattes (de bonne qualité) dites « barnî », l’Envoyé d’Allah (sallallâhu ‘alayhi wa sallam) lui demanda d’où provenaient ces dattes. Bilâl (radhia Allâhu ‘anhou) répondit : « J’avais des dattes de mauvaise qualité et je les ai vendues, en donnant deux sâ’ [unité de mesure employée à l'époque], contre un sâ’ de barnî que je destine à la nourriture du Prophète (sallallâhu ‘alayhi wa sallam) ». L’Envoyé d’Allah (sallallâhu ‘alayhi wa sallam) s’exclama alors : « Hélas ! Hélas ! Mais c’est du pur ribâ ! N’agis plus ainsi et, si tu veux acheter (des barnî), vends les dattes (de qualité inférieure) contre autre chose et achète ensuite (des barnî avec le bien acquis) ».

La murabaha reste un outil de financement très répandu dans les institutions financières et banques islamiques. Si cette technique s’est autant développée, c’est parce que le montage est relativement simple à mettre en place sur les plans juridique et fiscal. Cela dit, d’autres outils un peu plus complexes ont vu le jour depuis plusieurs années grâce aux spécialistes et savants musulmans. Ils sont basés sur des principes connus comme l’ijara muntahiyah bi tamlik, proche du contrat de location avec option d’achat ou encore (musharaka mutanaqissa), forme de partenariat dégressif par le biais duquel le client et la banque achètent un bien en commun. Puis, le client rachète progressivement les parts de la banque jusqu’à l’acquisition complète du bien immobilier, et donc jusqu’à en devenir l’unique et seul propriétaire. Ce dernier est dans sa conception et dans son esprit beaucoup plus proche des principes généraux de l’éthique musulmane, et d’une certaine façon, plus rassurant pour les consommateurs et les clients non spécialistes.

En revanche, la mise en place de l’ijara muntahiyah bit tamlîk et de la musharaka mutanaqissa nécessite des aménagements juridiques et fiscaux plus complexes à mettre en place (et c’est encore plus compliqué dans les pays non musulmans). Par exemple, si on n’adapte pas la fiscalité, les produits de financement islamique risquent d’être fortement taxés et de coûter chers à leurs bénéficiaires. En Europe, seuls nos voisins britanniques ont pour l’instant su adapter leur cadre juridico-fiscal et ont ainsi permis aux produits islamiques d’être aussi – et même plus – compétitifs que les produits ribawi.

En France, une dynamique a été initiée avec la publication des instructions fiscales sur la murabaha parues en février 2009. Même si elles restent perfectibles, on peut dire qu’elles constituent un bon début… et que comme dans toute chose, il faut bien commencer. Les professionnels de la finance, du droit, ainsi que les spécialistes en shariah sont aujourd’hui aux cotés des savants comme ceux d’ACERFI pour accompagner ce développement.

Finance islamique. Depuis quelques mois, il n’est pas un jour sans qu’un article dans la presse ne soit consacré à la finance islamique. De même les forums de discussion sur Internet, tout comme les blogs, regorgent de commentaires en tout genre sur la question. Avec une constante : beaucoup de bruit, de préjugés, voire de désinformation, et surtout d’idées reçues. C’est pourquoi nous avons sollicité l’Acerfi et l’Aidimm pour une série d’articles dont l’objectif est de battre en brèche ces idées reçues et de permettre à chacun de comprendre les tenants et les aboutissants de la finance islamique. Pour ce premier article, Mouhammad Patel, membre de l’Acerfi, et Boubkeur, membre de l’Aidimm, ont décidé de tordre le cou à l’idée selon laquelle une banque islamique doit concéder gratuitement des prêts à ses clients.

Destinés au grand public, les articles à venir ne pourront toutefois pas toujours faire abstraction de termes techniques. Cela étant, il n’est pas nécessaire de comprendre précisément ce que ces termes recouvrent pour comprendre. Ceux qui veulent en savoir plus peuvent consulter le glossaire en ligne proposé par l’Aidimm : glossaire finance islamique.

Idée reçue n°1 : la banque islamique doit prêter à taux zéro.

Faux. Une banque islamique n’est pas un organisme à but non lucratif ni une organisation caritative : c’est avant tout une société commerciale qui exerce une activité lucrative qui a pour fonction de proposer à ses clients toute une série de services ou de produits financiers permettant de répondre à leurs besoins de financement et/ou d’investissement en faisant appel à des transactions qui sont autorisées dans le droit musulman.

Un établissement de finance islamique n’est donc pas un simple intermédiaire financier. Il assume réellement et pleinement, avec les avantages mais surtout les risques que cela implique le rôle de :

- commerçant dans les opérations de mourabaha ou de salam
- bailleur, dans les opérations de ijara ou de moucharaka moutanaqissa
- d’entrepreneur ou de constructeur dans les opérations de moudharaba ou de istisnâ’
- de prestataire de services à titre onéreux, par le biais des contrats de djou’aalah, de wakaalah…
- d’investisseur par le biais des opérations de wakaalah, moudharaba, moucharaka…
- d’emprunteur par le biais des contrats de qardh, entre autres…

La vocation d’une banque islamique n’est ainsi pas d’octroyer à ses clients de prêts à taux 0 % : elle peut néanmoins le faire dans certains cas et pour des montants très limités, sous forme de qardh hassan, mais cela n’entre pas dans le cadre de son activité de base. Comme toute entreprise commerciale, elle conduit ses opérations de sorte à pouvoir couvrir ses charges et dégager un bénéfice. Elle a un bilan comptable à tenir. Elle est par ailleurs soumise à des impératifs règlementaires spécifiques et très stricts, comme la nécessité de respecter des ratios de solvabilité par exemple.

Ses capitaux viennent avant tout de ses fonds propres. Ensuite c’est en grande partie grâce à l’argent de ses clients, sur des comptes de dépôts bloqués ou non, qu’elle peut proposer ses services et produits de placement halal ou de financement halal. Ses sources de revenus vont venir des placements qu’elle va à son tour faire sur les marchés financiers (par exemple sur les marchés de matières premières ou immobilier en faisant des opérations achat-revente qui vont lui donner des profits). La banque va agir en quelque sorte en tant qu’agent pour ses clients en faisant « fructifier » l’argent déposé sans pour autant garantir un revenu fixe à l’avance. Cependant, les spécialistes ont développé un certain nombre de mécanismes halal permettant de couvrir les pertes à la fois de la banque et de ses clients.

Dans un contexte occidental, une banque islamique ne peut en aucun cas emprunter de l’argent auprès des autres banques sur le marché interbancaire à cause du taux d’intérêt. Ce qui rend l’exercice encore plus délicat. En cas de problème de liquidité, elle ne peut pas non plus emprunter à la banque centrale toujours à cause du taux d’intérêt.

Voila donc un ensemble d’éléments qui nous permettent de comprendre qu’une banque islamique n’est pas un établissement social qui peut prêter de l’argent à tous les musulmans à taux zéro. Elle est avant tout une société privée, non étatique, qui fait des opérations de commerce respectueuses du droit musulman.

Crédit photo Une : Flickr – Ammar Abd Rabbo